2 фразы:
"Сокращение объёмов строительства спровоцирует новый рост цен на жильё"
"Опыт показывает, что финансовые потрясения неизбежно приводят к снижению цен на недвижимость"
прекрасно сочетаются в одной статье. Сама же статья, как и всё издание "Взгляд" идеально подходят под категорию жёлтой прессы - чтиво для тех, кто не помнит, о чем читал пару секунд назад и пару строк выше, у кого в одно ухо влетает, а в другое вылетает. В общем, популистика - в такой прессе каждый сможет найти то, что хочет увидеть.

Вчера звонил мне одноклассник из Питера, консультировался по вопросам финансов (что делать с рублями, лежащими на депозите в банке из 1-й десятки).
Ну и заодно поделился своими местными наблюдениями по вопросам инфляции и поведения питерских обывателей в условиях кризиса. Пару тезисов озвучу, но обращаю внимание, что они из категории "региональные слухи и сплетни":

• продукты питания в Питере не подорожали, а подешевели (по его личному наблюдению, заметно снизилась верхняя планка ценника - т.е. например, десяток бюджетных яиц как был около 30 рэ, так и остался, а отборные диетические подешевели с 70 до 50, говорит);
• народ имеет трудности с продажей недвижимости (якобы резко снизился спрос на аренду жилья и некоторые квартировладельцы, оставшись без съёмщиков, хотели квартиры продать - а на них уже тоже нет былого спроса и, следовательно, ценника);
• кто-то в Питере упорно распускает слухи о глобальном дефолте к новому году (собственно, по этой причине он мне и звонил - подтвердить или опровергнуть эти опасения).

А какие экономические слухи обсуждают в нашем/вашем регионе?

Когда рынок стоит (а точнее - не стоит, а безжизненно висит на полшестого или вообще лежит), самое время для прогнозов на будущее и заключения фьючерсных контрактов с поставкой "на нескоро".
Вот мы и поспорили с Олей (Artiomenko) на то, как изменится цена на московскую недвижимость к первому апреля (01.04.2009). В качестве признаваемой котировки выбран Курс квадратного метра, еженедельно рассчитываемый журналом МертИнфо.
Пари заключено, я поставил на то, что сегодняшний ценник 156662 руб/кв.м упадет к 01.04.2009 минимум на 5%. Соответственно, Оля поставила против этого утверждения.
Никто не хочет присоединиться к той или иной стороне пари? Сделать свои ставки?
Для тех, кто не готов делать материальные ставки, сейчас прикрутим голосование (без возможности изменить/отменить голос).

Вот так и рождается паника

Вообще мне кажется, что смотрелось бы лучше, если бы ещё и на аэрографию денег не пожалели бы. Ну, под камуфляж.

В продолжение предыдущей записи уже пошла по инету гулять шутка юмора. Цитирую, хотя уже практически баян:

1. Российский финансовый рынок как никогда устойчив. Островок стабильности покоится на глубокой национальной адаптации финансовых инструментов и возврате к устоям. Спекулятивные демонские индексы и проклятые Богом депозитарные расписки повсеместно отменены. Торги на биржах теперь ежедневно освящаются Митрополитом и проходят под контролем военизированного подразделения ФКЦБ.
2. По завершению торгов во вторник индекс СКСС (Соль, крупы, сахар, спички) составил 1500 пунктов. Президент сказал, что это хорошо. Значит, это хорошо. Индекс ПВДз (пиво, водка, доступная закуска) напротив упал, что еще лучше для здоровья нации.
3. Некоторую настороженность вызывает слишком холодное лето. Это может привести к низкому урожаю огурцов и соответственно, падению фьючерсов на соль. - такое мнение высказал начальник отдела "Главного Банка" Михаил Пучин. Однако, уже во второй половине дня, после расстрела аналитика, эксперты стали более оптимистичны в своих высказываниях.
   А вот со спичками, действительно, не все обстоит хорошо. Это признают уже и на государственном уровне. Расширение количества плит с электророзжигом и одноразовых зажигалок подрывает долгосрочную устойчивость этого актива. Пока котировки держатся, но это во многом обусловлено отсыреванием части стратегического запаса спичек России (СзСР) из-за серии ураганов в США.
4. Не произошло ожидаемого снижения крупяного портфеля. Рост гречки компенсировал падение манки. В итоге эталонный мешок по-прежнему стоит стабильно на всех сырьевых биржах. Разве что на рынке в Митино можно пока еще взять его чуть дешевле.
5. ИВИБ (Индекс выбрасываний инвестиционных банкиров) впервые с сентября 2008 года снизился. Пока это не устойчивый тренд, но Росстат говорит о начале нового долгосрочного тренда. К счастью, запас инвестиционных банкиров в стране не бесконечен, поэтому есть все шансы поверить госстатистике.
6. Пойман последний из аналитиков, обещавший закрытие 2008 года по ММВБ на отметке 2800 пунктов. Это значит, что нас ждет новый сезон увлекательного ТВ-шоу «Пила» на Первом канале.
7. ПКРД (продовольственная корзина Роллтон-Доширак) немного подросла. Но, по мнению г-на Кудрина, простому человеку волноваться нечего. «Средней зарплаты как раз хватит на среднюю корзинку Роллтона из супермаркета. А это – огого скока» (цитата по Интерфакс).
8. Ожидается возвращение к торгам по МГМК (мешок гнилой мелкой картошки). Долгое время этот актив был перенедооценен, а сейчас вполне даже ничего. Прогнозы по фьючерсам пока делать рано, т.к. неизвестно, сколько дачников осуществили весенние посадки. Да многие, наверное и подзабыли как что сажать.
9. Сбербанк в очередной раз проявил поистине государственную широту души. Он простил своим вкладчикам просроченные платежи по кредитам, одновременно аннулировав все вклады. Сдержанная реакция населения объясняется аналитиками многолетней привычкой. Ожидаем теперь второе народное IPO Внешторгбанка.
10. В целом российский финансовый сектор сейчас крайне привлекателен для покупки. После очередного падения акция ряда госбанков их акции стали существенно дешевле туалетной бумаги. Наиболее рачительные инвесторы спешат этим воспользоваться.
11. И последний совет аналитиков – вкладывайтесь в сахар. От сладенького улучшается настроение.

Взгляд: Дефолт полезен для здоровья

Вот уже и жёлтая пресса всё чаще и чаще заикается о дефолтах, неплатежах, кризисе ликвидности.
А у нас на банковском форуме модераторы в закрытых от простых юзеров темах интересуются друг у друга, началась ли уже паника и идёт ли отток клиентских денег из банков. Проснулись, блин. Пожелал им доброго утра и обрадовал, что всё только начинается, пусть готовятся. И на всякий случай ищут новую работу.
Со вчерашнего дня наблюдаю за ритуальными танцами с бубном, которые исполняет ФСФР вокруг торговых площадок. Закрыли - открыли - не помогло. Теперь будем открывать и закрывать позже под предлогом синхронизации с европейскими рынками. Интересно, когда и это не поможет, попробуют запретить роботов и технический анализ? Или введут ночную торговую сессию под штаты? Или введут цензуру западных финансовых новостей?
В общем, "Песни и пляски народов Аляски" ©
"Аншлаг" отдыхает, Петросян нервно курит в углу.
Добрый я сегодня. Мозг с утра болит. И уроды в пробках задостали.

В продолжение лосиной темы:

Когда рухнут цены

Типа, аналитики не берутся прогнозировать. Но ожидаемый процент падения при этом называют
Даже читать не стал.

Я тут нереально занят, некогда расписывать мегабайты слов отсебятины, так что "Думайте сами, решайте сами - иметь или не иметь" © В общем, следим за тем, насколько верными окажутся лосиные предположения (под картинками ссылки на соответствующие статьи про покупку пролетающего КИТа и дешевеющую недвижимость).

В продолжение начатой темы повторяю ещё один баян (он уже у меня публиковался когда ещё не был баяном, но поиск по Journals.Ru по прежнему унылое гав-гавно).

Женщина как акционерное общество
Женщина - она сродни акционерному обществу. Когда она ещё не родилась, она является 100-процентным дочерним предприятием своей матери, её неотъемлемой частью. После рождения её акции распределяются внутри холдинга, который мы называем семья. Какой-то процент попадает во владение отцу, значительный пакет (часто контрольный) остается у матери, бабушкам и дедушкам также достается доля, но зачастую они - явные миноритарии.
Постепенно девушка вырастает, становится взрослой, и вместе с этим путём дополнительных эмиссий или просто отсуживанием во время домашних разговоров переводит акции семейного холдинга на свой баланс. И вот к концу школы наступает золотая пора IPO (initial public offering).
Как правило, в такое время девушки не разбазаривают контрольный пакет, а продают лишь небольшие его части с целью "прощупать интерес" рынка.
Родители могут выступать консультантами IPO, но часто ими оказываются более зрелые девушки, уже имеющие опыт первичных размещений. Они могут подсказать нужную торговую площадку, сделать независимую оценку активов и порекомендовать цену.
Перед IPO проводятся многочисленные road-show в дэнс-клубах, барах, скверах и прочих местах скопления юношей-инвесторов. Они, впрочем, тоже не заинтересованы в получении сразу контрольного пакета.
Интересна позиция некоторых крупных стратегических инвесторов на таких IPO. Они покупают опцион на покупку контрольного пакета, получают дивиденды в течение некоторого срока, но в итоге опцион так и остается не исполненным.
По идее, такие случаи должны быть наказуемы, но не все эмитенты готовы раскрыть такую информацию, ибо она может повредить дальнейшему листингу и ликвидности.
После школы и примерно до 40 лет девушки-эмитенты приступают к первичному размещению контрольного пакета своих акций. Однако, так просто его получить инвесторы не смогут. Сначала нужно собрать хотя бы 1% от уставного капитала, чтобы посмотреть реестр акционеров. Это дает понять перспективность и примерные сроки скупки контрольного. Далее скупается блокирующий пакет акций, инвестор попадает в Совет Директоров и оказывает влияние на финансовые и производственные потоки эмитента. Если эмитент хорош, активно развивается, у него высокая рентабельность и большие перспективы, то инвестор добирает акции до контрольного пакета и все счастливы. Это удачное развитие событий.
На вопрос, сколько дивидендов должна выплачивать женщина есть много теорий. Если инвестора интересует текущий доход, то он выбирает эмитента с большими дивидендными выплатами. Однако, это приводит к сокращению капитальных вложений в обновление основных фондов, что в будущем приводит к износу активов и как следствие быстрому сокращению прибыли и дивидендов.
На наш взгляд, дивидендная политика должна отвечать устойчивому развитию компании.
На рынке распространена практика перекрёстного владения. Это ситуация, когда у женщины эмитента есть привилегированные акции, находящиеся на руках у сторонних акционеров. Они не имеют права голоса, но получают стабильные небольшие дивиденды. Поэтому инвесторы любят, когда у эмитента нет привилегированных акций. Кстати, многие мужчины любят иметь акции нескольких эмитентов в портфеле: контрольный пакет одного эмитента и небольшой процент привилегированных акций других эмитентов. Это один из парадоксов рынка.
Если IPO проходят неудачно и не удаётся разместить контрольный пакет сразу, акции женщины-эмитента попадают на биржу. Здесь и начинается самое интересное.
Наиболее ликвидные женщины-эмитенты торгуются на "биржах", они прошли листинг, информация о них известна инвесторам. Данные по этим компаниям можно найти даже в интернете, у них есть свои сайты. Однако, это не означает, что их акции могут показать сильный рост, так как многие из них переоценены рынком. Скорее инвесторы предпочитают спекулировать ими, избегая долгосрочных инвестиций.
Наиболее ценными представляются бумаги "второго эшелона". Это как раз и есть акции роста. О них знает лишь некоторый круг игроков, и они покупаются стратегическими инвесторами. Тут им не обойтись без аналитической поддержки, так как нужно рассчитать справедливую стоимость акций, узнать кто основные акционеры и т.д.
Серьёзным вопросом владельца эмитента является создание дочерних предприятий. На начальных этапах работы "дочек" это прямые затраты для головного предприятия, причём без гарантированного экономического эффекта в будущем. Однако, это может улучшить инвестиционный климат и отношения эмитент-инвестор. Наличие дочерних предприятий также понижает ликвидность эмитента, что хорошо, когда инвестор хочет добрать с рынка пакеты миноритариев.
Инвесторы любят составлять индексы на основании котировок женщин-эмитентов, чтобы представлять общую ситуацию на рынке. Именно отсюда и пошли фразы вроде "в таком-то месте (городе, стране) эмитенты самые красивые".
Российский рынок считается в мире одним из наиболее привлекательных и недооценённых. Капитализация эмитентов здесь не очень большая, зато по фундаментальным показателям (прибыль на акцию, дивидендная доходность и т.д.) они сильнее зарубежных аналогов. Этим объясняется значительный интерес иностранных инвесторов к российским активам.
Инвесторы любят обсуждать эмитентов, делиться своими соображениями рынке, обмениваться опытом. Поскольку это обычно происходит "на рынке", одновременно идет изучение потенциальных объектов инвестирования. Это важно для инвесторов-новичков, так как они склонны покупать распиаренный неликвид.
Значительная часть инвесторов расстается с контрольным пакетом эмитента через несколько лет, и перекладывается в быстро растущие акции молодых компаний. Это связано с большими транзакционными издержками, но инвесторы идут на них в надежде на хорошую отдачу от новых инвестиций. В любом случае, это рискованный шаг, так как инвестор отказывается от стабильного дохода и прозрачного бизнеса в пользу нового малоизвестного ему эмитента. На наш взгляд, нужно быть абсолютно уверенным в необходимости "перетряски инвестиционного портфеля" прежде чем ее затевать.

Основные советы инвесторам

1. Не увлекайтесь спекуляциями на рынке, это может быть разорительно.
2. Не вкладывайте сразу все средства в одного эмитента. Это рискованно.
3. Не доверяйте на 100% рекомендациям аналитиков. Обязательно проводите свою, хотя бы минимальную оценку.
4. Купив контрольный пакет акций эмитента, не расслабляйтесь. Всегда есть вероятность проведения дополнительной эмиссии, что приведет к разводнению вашей доли.
5. Женщины любят давать свои акции в номинальное держание. Убедитесь, что акции действительно оказались на вашем счете.
6. Купив контрольный пакет, не скупитесь на капитальные вложения и значительные амортизационные отчисления. Чем они больше, тем на большие дивиденды вы можете рассчитывать в будущем. Скупку контрольного пакета лучше проводить так, чтобы рынок этого "не видел", иначе есть риск сильно задрать котировки и переплатить.