Там есть разные интерпретации, но мне ближе всего следующая:

Есть мир с двумя расами темных лавкрафтовских богов, которые периодически перерождаются (или рожают потомство) с помощью сложного замуторенного ритуала (естественно).

В этом ритуале им требуется человек с достаточным уровнем ээ скажемтак - духовного развития. Кандидаты заболевают чумой и приходят в город Ярнам (под которым накопано древних святилищ темным богам). Считается, что особая процедура переливания им крови от темных богов - должна вылечить от чумы. Но это не совсем правда.

На самом деле после переливания больной проваливается в измерение кошмаров и бегает там бьет монстров, поднимая свой уровень трансцендентного самосознания, пока не разовьется настолько, что сможет переродиться в Ктулху-младенца.
Как вариант, герой может отказаться от перерождения, умереть в мире кошмаров и проснуться в реальном мире вылечившимся. Или третья концовка - можно остаться в мире кошмаров и стать там проводником для прочих путешественников.